歐債危機為什麼愈演愈烈
——希臘債務危機就是歐元危機
“政壇不倒翁”貝盧斯科尼下臺了，而喬治·帕潘德里歐這位帕氏家族的第三位總理則早已“光榮下崗”。一個是義大利、一個是希臘。這兩個國家在歷史上曾是歐洲的老祖宗，如今卻因債務問題，可能要把歐元乃至歐盟拉入分裂的邊緣。
兩年前，國際評級機構惠譽和標普就下調了希臘主權債務評級。隨後，在美國華爾街爆發的金融危機漂洋過海，從地中海登陸上岸，債務危機之火開始在歐元區蔓延。義大利、愛爾蘭、比利時、葡萄牙、西班牙等國紛紛爆出重大債務問題。歐盟核心國家法國和德國，也被爆出債務與GDP比值超過警戒線。歐盟緊急動員籌集了7500億歐元救急，才算暫時穩住局面。
伴隨著美聯儲一波又一波地推出貨幣定量寬鬆政策，歐美銀行紛紛打開貨幣“水龍頭”。失血過多金融市場拿著廉價印刷的鈔票堵了虧損的窟窿，似乎贏得了短暫的喘息。經濟學家紛紛表態，“後金融危機時代”來了。
可是禍不單行。被稱為“歐洲後花園”的北非地區在2011年爆發騷亂，並很快蔓延。石油資源富集地區的動盪，將國際油價再次推到每桶100美元。各國經濟增長預期驟降。今年夏天，美國國債竟然歷史性的被標普降級。國際金融市場風聲鶴唳，“二次探底”的警報又一次拉響。
賓拉登被打死，格達費也被抓住並被打死了，歐美的軍事行動取得了不小的成果。但金融市場似乎不為所動。過去一個月，美歐資本市場上躥下跳，本處於強力反彈狀態的中國股市也被拖得半路夭折。
這時，希臘、義大利債務危機轉了一個圈，又回來了。法國戰略研究基金會顧問弗朗索瓦·埃斯堡悲觀地發問：“歐盟會像蘇聯一樣解體嗎？”
這種看法基於一個簡單的邏輯：歐元區國家目前只有統一的貨幣，而沒有統一的財政管理，各自為政，歐元就不可能變好；歐元衰落之後，歐盟走向分裂，恐怕就是早晚的事。
這種悲觀論調在警告歐元區各個國家：如果不能加強整合，使歐洲國家變成一個強有力的“聯邦”，後果可能就是死亡。
中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚(微博)今年夏天在倫敦金融城阿莫斯大廳聆聽了一場精彩辯論。
當時，德國駐英國大使博姆嘉登充滿激情地申辯：“歐元是德、法永久和好的產物，是歐洲政治整合的產物，是歐洲經濟整合的產物，是整個歐洲大陸和解的產物……”
但這種激情並不讓人信服。德國聯邦工業協會前主席亨克爾教授曾力挺歐元，可如今變成了“反對派”。在他看來，歐元有“致命的缺陷”：
其一，從1999年歐元誕生以來，沒有一個成員國遵守《馬斯特裡赫特條約》所定下的規則，幾乎所有國家都突破了財政赤字占GDP3%和公債規模占GDP60%的紅線，包括歐元區的中流砥柱德國和法國。
其二，按照歐元協定，各成員國沒有義務拿錢去救助另外的成員國，如今卻要德國納稅人出錢去挽救希臘等陷入債務危機的國家，法律依據何在？德國人已經憤怒了，而希臘人壓根兒不領情！
其三，為了鼓勵希臘加入歐元區，歐盟領導人容忍希臘操縱數據、造假賬。
因此，毫無疑問，希臘債務危機就是歐元危機。
早有論者指出，歐元區國家很難解決經濟上的“南北分裂”局面：北歐製造，南歐消費；北歐儲蓄，南歐借貸；北歐出口，南歐進口；北歐經常賬戶盈餘，南歐赤字；北歐人追求財富，南歐人追求享受……
環球財經研究院院長宋鴻兵發現，目前意、西、葡、希四國的經常賬戶逆差合計為1830億歐元，而德國則有順差1820億歐元，兩者大體相當。在他看來，歐元其實建立在“德國工業擠垮南歐工業”這個不平衡的經濟基礎上。
而在中國船舶工業研究院研究員宋曉軍看來，歐元的疲軟就體現在一個細節上：“整個歐洲只有德國這個‘大齒輪’在轉著，德國人老實幹活兒、幹製造業，養著一幫古老的文明國家，他們不幹活，在海灘上曬太陽”。希臘人63歲退休，而德國67歲退休。“67歲退休的老老頭，要養希臘63歲的小老頭”。
他以此預測歐元的“殘局”：即便歐盟不接受分裂，恐怕也要在內部設立隔離區。歐元是否會被分為“勤快國歐元”和“懶惰國歐元”？
實際的情況也許更為復雜。德國經濟學家、地緣政治學家恩道爾認為，必須從全球貨幣霸權爭奪戰的高度，來觀察歐債危機。
歐元不論有多少缺點，都是今天全世界央行在美元之外的唯一選擇。10年前歐元剛啟用，各國央行儲備中有70%是美元。現在這個比例下降到60%，歐元占比例達到30%，成了美元唯一的國際貨幣競爭者。希臘危機的真相就在於，它能“把岌岌可危的美元再一次挺起來”。
恩道爾指證，替希臘“做花賬”的幫兇，就是華爾街的投資銀行高盛公司。2002年就在希臘要加入歐元的關鍵時刻，高盛為它設計了復雜的衍生品，進而對歐洲央行隱瞞了債務真相。而可笑的是，在危機發生後，帕潘德里歐政府竟還讓高盛“幫助”希臘應對危機，“它們對希臘會計報表太熟悉了，比布魯塞爾清楚得多了！華爾街狐貍正在給歐元看管雞窩呢。”
此類“美國打壓說”，雖然缺乏足夠的證據，但有很多人支持。今年3月，美國財政部長蓋特納就直言不諱地說：“歐元區的問題極端困難，其程度簡直難以置信，我甚至懷疑他們能不能搞定。你們應該明白，你們已經給自己挖了一個極深的坑，要爬出來有那麼容易嗎？”
向松祚認為，對於華盛頓的許多重要人物來說，他們最希望看到的結果或許就是歐元區解體，依照美聯儲主席伯南克的說法，維持“美元在全球貨幣金融市場上的特殊地位”，是美國國際貨幣金融戰略的頭等大事！
國家資訊中心預測部研究員張茉楠，把美、日和歐洲的一些發達國家統稱為“債務依賴型國家”。她引用國際貨幣基金組織的數據稱，世界外債發行數量最多的前10個國家，對外發行的債券占全球的83.8%，其中歐元區各國債券市場加總後規模占到了全球的45%，已經超過了美國32%左右的份額，這“無疑是對美國債務依賴體系的最大挑戰”。
與其把全球金融動盪看作硝煙彌漫的“貨幣戰爭”，不如將其視為一場有關“放債權力”的近身格鬥。這些國家的貨幣信用取決於債券發行管道是否暢通，誰的債務發得快、發得多、發得穩，誰就能獲得新鮮的資本，來為茍延殘喘的金融病體“輸血”。
其實，在這方面美聯儲更有創新精神。他們實施的貨幣定量寬松政策，如同一隻手打白條，另一隻手印錢去買。金融危機爆發至今，美聯儲資產負債表總規模由2007年6月的8993億美元，上升到2011年5月初的27231億美元，是危機前的3倍。
債務確實實現了“貨幣化”，美元已經泛濫到全世界。對於全球經濟而言，這無異於給一個剛清醒一點兒的酒鬼，再來一大瓶威士卡。
張茉楠稱，今年6月，美聯儲暫停了6000億美元的國債購買計劃，可是由誰來接手如此龐大的債務？在美國貨幣和財政雙雙承壓的情況下，“只有製造一個比美國國債還爛的債券，才可能讓金融市場在壞與更壞之間選擇一個較好的”。
所以，當“占領華爾街”的遊行開始激化以至出現暴力沖突時，希臘、義大利等地債務危機又一次適時地上演了。
向松祚感慨，面對債務危機，歐元區主要領導人“很缺乏戰略思維”。本質上說，他們沒有深刻認識到，歐債危機是歐洲多少年來的福利社會制度、產業競爭力相對下降、全球化競爭愈演愈烈、人口老齡化、經濟制度僵化等多種因素共同作用的結果，而“單靠緊縮財政和釋放貨幣，只是治標卻不能治本”。
更重要的是，這些領導人沒有凝聚起足夠的民心和民意，“讓人民明白，要真正擺脫高額財政赤字和嚴重債務危機，需要全體人民勒緊褲袋，降低工資福利和生活水準，同舟共濟”。
即便同樣處在“債務危機”的深淵中，不同的人卻有著不同的境遇，而身處不同境遇的人也有著幾乎“分裂的觀點”。因此，“占領華爾街”的人們會高喊“99%反對1%”，而華爾街的紳士們卻說這不過是一場“鬧劇”。
事實上，不論希臘還是美國，“寅吃卯糧、揮霍奢侈”都是一種通病。
引用文章的新聞來源:鉅亨網新聞中心 本報記者眾石 新華社編制
(來源：財匯資訊，摘自：新浪財經) 2011-11-14 15:29:02
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